中海基金理财周刊
基金经理手记
投研中心：张顺太
本周的债券市场是动荡的一周。
四月末银行间市场资金已经出现了收紧的迹象，但由于5.1假期的临近，机构对于央行票据的需求对冲了资金紧张的问题。在周一所有交易成员重回市场以后，在新股申购和上缴准备金的双重影响下，市场资金出现了紧张的情况，对于货币市场最为敏感的一年期央行票据收益率明显上升。周三，市场资金紧张的情况有所缓解，但30年期国债的招标结果大大超出市场预期，导致当日5年以上固息债券价格出现较大幅度波动。周五，在市场整体有所企稳的情况下，4月份的数据成为下周市场的隐忧。PPI创出多年新高达8.1％，市场预测4月份CPI很可能达8.5％，超出前期市场预期。
在资金收紧和物价上涨的双重影响下，5月份的债券市场面临的不确定性在增加，对于机构来说，保持流动性和短久期成为明智的选择。
理财师观点
营销中心：吴有生
走出基金定投的误区（一）
对投资者来说，仅仅知道基金定投的优势还是不够的，还需要了解基金定投的误区，以免定投操作不当而适得其反。
误区一：基金定投收益低。
基金定投本身是一种长期投资，通过每月固定申购，达到积少成多的效果。由于每个月定投预定的份额，在每一个时期的价位都会有购入，所以基金短期涨幅的影响就平均了。在单边上涨市场中，基金定投的收益可能会低于一次性申购，但在单边下跌或是震荡市中，基金定投的收益有可能会更高。不过，从长期来看，基金定投的本质是规避由于股市震荡等因素带来的选股时机难以把握的影响，同时分享中国经济发展的果实，而不是短期牟取暴利。
误区二：股市调整时，停止定投。
基金投资首先必须坚持长期投资理念。当市场出现暂时下跌时，基金净值往往也会暂时地缩水，许多投资者因恐惧在下跌时停止了定投（甚至赎回基金）。其实，投资者只要坚持基金定投，就有机会在低位买到更多基金份额；长期坚持下来，平均成本自然会降低下来，从而无惧市场涨跌，最终获得不错的收益。同样，一些客户在定投一段时间之后，发现基金净值上涨，担心市场反转而选择了中途赎回，这实际上就是人为对股市涨跌进行了判断，从而再次陷入了“预测市场”的陷阱。
如果你选择了基金定投，就必须长期坚持，不必太在乎市场一时的涨跌，除非影响市场的基本面发生重大变化或是上涨过于非理性，否则你都大可以放心持有，这样可以使你的投资心态更加健康，从而避免对市场判断错误。
投研中心：张顺太
本周的债券市场是动荡的一周。
四月末银行间市场资金已经出现了收紧的迹象，但由于5.1假期的临近，机构对于央行票据的需求对冲了资金紧张的问题。在周一所有交易成员重回市场以后，在新股申购和上缴准备金的双重影响下，市场资金出现了紧张的情况，对于货币市场最为敏感的一年期央行票据收益率明显上升。周三，市场资金紧张的情况有所缓解，但30年期国债的招标结果大大超出市场预期，导致当日5年以上固息债券价格出现较大幅度波动。周五，在市场整体有所企稳的情况下，4月份的数据成为下周市场的隐忧。PPI创出多年新高达8.1％，市场预测4月份CPI很可能达8.5％，超出前期市场预期。
在资金收紧和物价上涨的双重影响下，5月份的债券市场面临的不确定性在增加，对于机构来说，保持流动性和短久期成为明智的选择。
理财师观点
营销中心：吴有生
走出基金定投的误区（一）
对投资者来说，仅仅知道基金定投的优势还是不够的，还需要了解基金定投的误区，以免定投操作不当而适得其反。
误区一：基金定投收益低。
基金定投本身是一种长期投资，通过每月固定申购，达到积少成多的效果。由于每个月定投预定的份额，在每一个时期的价位都会有购入，所以基金短期涨幅的影响就平均了。在单边上涨市场中，基金定投的收益可能会低于一次性申购，但在单边下跌或是震荡市中，基金定投的收益有可能会更高。不过，从长期来看，基金定投的本质是规避由于股市震荡等因素带来的选股时机难以把握的影响，同时分享中国经济发展的果实，而不是短期牟取暴利。
误区二：股市调整时，停止定投。
基金投资首先必须坚持长期投资理念。当市场出现暂时下跌时，基金净值往往也会暂时地缩水，许多投资者因恐惧在下跌时停止了定投（甚至赎回基金）。其实，投资者只要坚持基金定投，就有机会在低位买到更多基金份额；长期坚持下来，平均成本自然会降低下来，从而无惧市场涨跌，最终获得不错的收益。同样，一些客户在定投一段时间之后，发现基金净值上涨，担心市场反转而选择了中途赎回，这实际上就是人为对股市涨跌进行了判断，从而再次陷入了“预测市场”的陷阱。
如果你选择了基金定投，就必须长期坚持，不必太在乎市场一时的涨跌，除非影响市场的基本面发生重大变化或是上涨过于非理性，否则你都大可以放心持有，这样可以使你的投资心态更加健康，从而避免对市场判断错误。
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