忌“后视镜投资”

　　尽管从大盘站上3000点就开始有人警告股价开始“脱离地球引力”，投资者高昂的信心依然将股价一次次托起，3000、4000、5000……大盘马不停蹄地奔六。9月15日加息后首个交易日大盘又收以阳线，而9月4日中国存量基民数已报突破5000万大关，平均每26人中就有1人买基金！

　　一方面是对高位股市“泡沫”的担忧，一方面是把利空当利好的疯涨。这波牛市行情还能走多远？未来市场到底会向左走还是向右走？预测大盘下一刻的涨跌，就像预测鸟儿会往东飞还是往西飞一样，只有上帝能办到。对于缺乏专业知识的投资者，与其去预测大盘涨跌，不如“静坐常思己过”，捋顺自己的投资理念和思路，以不变应万变。在此，我和大家分享一个“后视镜投资”理论。

　　股神巴菲特讲过最有名的观念之一就是：“不要看着后视镜开车”。所谓“后视镜投资”，就是一些信息滞后、缺乏经验的投资者相信那些在前一年有优厚回报的基金下一年会继续表现出色，一味地追求市场时尚、随波逐流，买入当下的明星基金，其结果往往是节奏慢半拍、赶不上最新潮流，以至于常常落入潮流之后的漩涡中。这就像靠后视镜定位取向，驾驶行车。

　　“后视镜投资”源于一种回溯性思维，符合一般人的心理。事实上，说服投资者购入那些大跌且无人惠顾的股票或基金几乎是不可能的事。没有人愿意逆潮流而动，但有时候黑马就是这样被发现的。喜欢通过后视镜投资的投资者必须明白基金的过往业绩仅仅是选择基金时要考虑的指标之一，绝不能照单抓药，完全看以往的业绩选基金。依据过去的优秀排名来选择证券基金，也许能偶尔奏效，但大多时候很可能是错棋一着，落于人后，甚至本金赔亏。

　　如果投资者想避免这种“后视镜投资”，在选择基金时应牢记如下几点：

　　首先，不要只将投资选择建立在其前一年的回报率之上。开车不能不看后视镜，但也不能只看后视镜。尽管基金的历史表现不可忽视，但不应让那成为左右一切的标准。如果您留心去观察去年收益排名前20的基金，会发现绝大多数已经被逐出排行榜。如果依靠后视镜投资，您的收益只能靠后，面对日新月异的排行榜望洋兴叹。

　　相反，对基金本身实力的考量更为重要。基金公司的运营规范性应同其盈利能力一样成为重要的考核指标。同时要注意的是基金的规模。过去表现优异的基金容易受到投资者青睐，成为巨型 “航母”基金，如此肥胖的基金是否能在较短时间内取得高回报率就值得怀疑了。

　　其次，在购买基金时要分析整个市场行情。虽说只有上帝能精准预测股市的涨跌，但投资理财专家们同样能靠深厚的专业知识和丰富的实战经验把握市场大势、分析基金市场表现、为您筛选优质基金，相比您靠后视镜投资理论挑选的基金，自然会有更大的胜算。

　　本刊崇尚的理念是“轻松理财、快乐投资”，如果您除了“后视镜”别无所依，何不选择一位车技精湛的理财顾问来替您驾驶？这样既能免于辛劳和避免盲目投资的风险，同时又坐享高收益，何乐而不为？