天治基金:抓住市场调整机会获取长期收益
中国经济转型势在必行 抓住市场调整机会获取长期收益
上周市场继续震荡下行，其中上证指数再创新低，并收获七连阴，而跌幅稍有收窄，周跌幅达2.86%、深成指则微跌0.38%、沪深300指数全周下跌2.63%，两市成交金额小幅回落。
分行业来看，大部分行业板块出现反弹，尤其是餐饮旅游领涨市场，全周大涨超过18%，农林牧渔紧随其后，涨幅也超过了12%，信息服务、综合、轻工制造、医药生物、食品饮料等行业都是涨幅居前，且均为连续第二周上涨；而采掘业则跌幅居前，周跌幅超过9%，金融服务、黑色金属等行业也出现较大跌幅，且均是连续第二周下跌。从风格指数来看，活跃指数、高市盈率指数、小盘指数等涨幅居前，而绩优股指数、高价股指数则领跌市场。综合来看，市场依然对未来的宏观经济走势忧心忡忡，所以尽管金融服务、采掘、黑色金属等行业中期业绩喜报连连，但是市场依然非常谨慎，反而频频做空这些绩优蓝筹股。
从全周市场走势来看，经过连续大幅下跌，抄底资金的动作也开始多了起来，尤其是周四在开盘就出现大幅下跌，而利空阴云密布的情况下，抄底资金竟然能够大举杀入，使得市场最终实现大幅上涨，可见抄底的力量还是很强大的。不过，目前的抄底资金短线的痕迹还是比较明显，这从上涨较多的都是奥运题材、新能源概念等可以看出来，但不管怎么样，抄底资金的运作毕竟给市场增添了一些人气，否则市场最终走势会更加难看。
上周外围市场也是跌声一片，比较而言，中国A股的表现竟然还能算得上是不错的了。从目前其他市场的表现来看，我们所遇到的问题并不是独有的，而是全球性的。既然是全球性的问题，那么在增加了问题复杂性和难预见性的同时，也给我们进行国际比较提供了很好的参照。就目前的情况来看，不管是从哪个角度来说，中国经济的未来前景不能说是最好的，也可以说是相当不错的，也就是说，从全球资产配置来看，中国资产都应该是不错的选择对象，这一点应该是能够得到国际广泛认同的。正因为如此，我们应该对A股抱有信心，正如新华社的社论所言，中国股市是完全可以实现稳定健康发展的。
我们认为，中国经济的转型势在必行，而中国经济的未来也是可以看好的。所以，从长期的角度来看，抓住中国经济转型的过程中所带来的市场大幅调整的机会，将是获取长期良好收益的必然选择。
（天治基金投研团队）
