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大类资产配置瞄准A股 基金千亿增量资金整装待发

基金助手 2020-3-11 09:50294

    近日海外股市大幅下跌,A股走势相对强劲,10日三大指数全线上涨。就在9日,有7只偏股型新基金启动发行。粗略估算,这7只基金一天内合计募集资金逾160亿元。

    对此,上海某基金公司的投资总监齐胜(化名)颇感意外。“投资者对A股的期望值非常高。”齐胜对记者说,“这表明大类资产配置向A股轮动的趋势正在加强。”

    数据显示,仅在2月份,偏股型基金就募得1236亿元,加上平衡型和灵活配置型基金,分类按持仓下限计算,建仓期陆续进入A股的资金超千亿元。那么,A股的“资金牛”,真的要来了吗?

    资金追捧

    回想起2月18日抢购睿远均衡价值,陈秋萍(化名)的心仍怦怦直跳。

    “本来只想买几十万,但银行客户经理不断给我打电话,告诉我这个基金的‘中签率’会很低,要想买足,必须要加大申购资金量。”陈秋萍对记者说,“我一下子就紧张了,赶紧筹了几百万都打了进去,在配售比率出来之前,忐忑不安啊!”

    陈秋萍的忐忑,只是一个缩影。公告显示,睿远均衡价值的最终配售比例为4.902651%。这意味着,一天之内,有超过1200亿元资金“围猎”这只基金。在某券商营业部里,当天甚至出现了单户9亿元申购的超级大单。

    尽管有超千亿资金的追捧,但因为限购60亿元的原因,睿远均衡价值其实并不是2月发行规模最大的偏股型新基金产品,有5只新基金的首募规模排在它的前面,其中规模最大的是易方达研究精选,同样是一日售罄,但规模高达165.89亿元。紧随其后的是华夏中证新能源汽车ETF,首募金额为107亿元。整个2月,偏股型基金的发行总量高达1236亿元。

    新基金这逾千亿元的权益增量,却并非公募基金为A股新增“活水”的全部。业内人士向记者透露,老基金的净申购总量,并不逊色于新基金发行募集的增量资金。

    从ETF份额的变化,可以进一步感受到这种热度。数据显示,2019年12月31日,权益类ETF的总份额约为3401亿份,2020年3月5日增至3891亿份。两个月左右时间,份额净增490亿份,如按照ETF净值计算,增量资金远超500亿元。

    风格偏好强烈

    大量资金透过基金热望A股,但这份钟情,绝非泛爱。

    2月新发偏股型基金中,首募金额排名靠前的7只基金囊括了当月一半以上的销售量,这清晰地向人们传递了投资者的偏好。具体而言,投资者追捧的爆款产品分为两大类:一是有显著品牌影响力加持的基金产品,二是投资对象清晰的主题基金,主要包括科技板块、5G板块和新能源车板块的主题投资基金。

    但在当前市场环境下,更容易受到关注的,其实是第二类爆款。

    以广发科技先锋为例,该基金限售80亿元,但发行当日吸引了超过800亿元资金追捧,除了基金经理刘格菘的个人影响力外,该产品以“科技”为投资主题也是资金抢购的重要原因。此外,限售80亿元的永赢科技驱动、限售50亿元的交银创新领航以及众多限售10亿元的科技创新基金,均在资金的追逐下启动了比例配售。

    新能源车、5G通信等主题基金,同样是资金疯抢的对象。华夏中证新能源汽车ETF就收获了高达107亿元的首募金额。华夏中证5G通信主题ETF在2019年12月31日至2020年3月5日,约两个月时间,份额增加了136.8亿份,资金涌入热度也可见一斑。

    资金对主题基金的追捧,得到了不少基金经理的认可。博道基金投资部副总经理张迎军指出,未来A股投资最值得重视的四条主线是核心资产、5G及后周期、半导体及芯片股、新能源汽车产业链。

    时间窗口打开

    以个人投资者为主的资金借道基金涌入A股,被业内人士视为大类资产配置轮动新周期的开始。

    张迎军指出,在过去两年中,随着房地产、信托等类别资产增长分别见顶回落,境内居民大类资产中长期重新配置的时间窗口正在打开。现阶段,境内的大类资产向A股转移正处于初期。

    不少基金经理认为,5G和新能源车等行业代表了中国经济未来转型方向,阶段调整提供了更好的买点。天弘基金人士表示,这次科技股行情大概率是一次超级行情,时间上可能会跨越年度甚至跨越数年,所以市场调整正好是空仓者上车的机会。

    张迎军指出,5G的底层技术在中国,而且中国具有很强的商业模式创新能力。因此,5G的运用将催生更多优秀公司的诞生。新能源汽车主线中,当特斯拉本土化之后,中国零部件企业大规模制造的优势与特斯拉产品的竞争力相结合,使得新能源汽车相对于传统汽车的竞争优势更加凸显,从而加速新能源汽车的渗透力,形成产业的良性循环。

    (文章来源:中国证券报)
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