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两市午后持续上涨深成指涨近2% 四大基石助力后市行情

基金要闻 2019-5-15 16:0810

  两市午后持续上涨,截止发稿,沪指涨1.4%,深成指涨近2%,创业板指涨1.6%。白酒股午后涨幅扩大,泸州老窖冲击涨停,洋河股份涨近8%,贵州茅台涨超4%。

  四大基石助力后市行情

  “14日,北上资金大幅流出主要受两方面因素影响:首先是在暂停交易两个交易日后,随着A股运行变化,北上资金存在调仓需求;其次是由人民币汇率及外围市场走势等因素导致。”一市场人士说,不断出现或强化的牛市基石因素,是A股此次“独善其身”的根源所在,这些牛市基石因素体现在四个方面。

  一是基本面持续向好。从一季报数据看,上市公司业绩拐点大概率已出现。二是A股自身改革红利。资本市场定调“牵一发而动全身”,注重间接融资向直接融资倾斜。设立科创板并试点注册制,制度改革再进一步。三是管理层勾画出提高上市公司质量最新蓝图,资本市场生态由此将进一步得到净化。四是“新基建”成为补短板重要方向,在产业政策支持下,5G、集成电路等为后市提供做多抓手。总的来说,经历2018年持续调整,A股风险因素释放充分,A股保持韧性之余更应秉持长期向上的自信。

  从历史看,即使在牛市,市场走势也会一波三折。因此,目前看待后市既要耐心,又要客观。

  “一季度,市场上涨主要来自政策预期和风险偏好上升带来的估值修复。进入二季度,市场焦点已转向经济复苏,未来将进入盈利端主导阶段。在市场动能切换过程中,预计市场波动会加大,一方面市场风险有所提升,但另一方面也为投资者提前布局盈利主导的行情提供可能性。”联讯证券策略分析师殷越表示。

  中信证券最新策略报告指出,5月中旬依然是A股全年风险收益比很不错的布局时点。随着基本面预期明确和估值切换,市场波动变小,长期资金流入节奏更稳定,价值领涨的A股慢牛会逐渐启动。

  在具体配置策略上,招商证券策略分析师张夏表示,自主可控主线可能大概率成为下阶段核心主线。建议关注5G、云计算、网络安全、集成电路等自主可控主题。

  国盛证券策略分析师张启尧表示,可坚守大消费龙头为代表的核心资产。对大消费为代表的核心资产,建议多做配置少做交易,立足打“持久战”。

  此外,两方面因素仍需关注:首先,参考去年外资流入规模和节奏,外部压力加剧不会影响外资长期入场趋势;其次,对核心资产,短期调整都是降低持仓成本机会,背后是A股投资者结构转变下估值体系动态变化和增量资金性质偏好转变。(中国证券报)

  中信证券:5月中旬依然是A股战略配置好时点

  中信证券发布下半年投资策略称,货币预期重启降准,财政在预算内外同时发力,改革政策提速,逆周期政策调节对冲外部因素,全年经济目标有望实现。预计A股盈利增速2019Q3筑底后逐季回升,今年还将有约2500亿资金净流入,其主力偏好价值。5月中旬依然是A股战略配置好时点,价值领涨的慢牛逐步启动;看好沪深300,建议聚焦高景气龙头,关注弱周期消费板块。

  1)战略配置:外资稳定偏好,且基本面向好的“头部品种”。外资是未来流入资金的主力,且在A股持仓稳定,主要集中于长期回报处于顶部的“头部品种”,其中所处行业景气向好的龙头值得持续关注。

  2)行业配置:银行地产为底仓,主选弱周期消费板块。首先,业绩稳定的银行和景气向好的地产都有底仓配置价值。其次,主选能抵御周期波动的必选消费+医药板块,包括有抗通胀属性的必选消费,渗透率快速提升的消费成长股,滞涨且业绩稳健向好的医药白马。

  3)主题投资:5G+自主可控主线。货币环境偏松有利于成长主题,关注:1)投资进入高峰,确定性高的5G;2)外部因素催化的自主可控主线。(证券时报)

  

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