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A股持续高位调整 机构称流动性最舒适区间或已过去

基金要闻 2019-4-15 18:0119

  A股三大股指今日集体高开低走,收盘全线下挫,沪指3200点整数关口得而复失。具体来看,沪指收盘下跌0.34%,收报3177.79点;深成指下跌0.78%,收报10053.76点;创业板指下跌1.70%,收报1666.90点。两市合计成交7758亿元,行业板块涨少跌多。

  展望后市,北京星石投资指出,3月份金融数据大规模超越市场预期,“信用底”得到确认,根据过往经验,结合近期其他经济数据表现,中国经济大概率在二季度逐步见底。另外减税降费的正式执行,可能会导致“盈利底”先于“经济底”出现:根据历史经验,企业的“盈利底”与“经济底”基本是同步的,但是本轮盈利下行周期中,超预期的减税降费政策全部集中在二季度释放,可能会使得“盈利底”先于“经济底”出现。

  中信建投策略团队表示,4月第2周,在化工板块大幅度上涨,市场接近3300点之后,市场进入了一个短暂的调整期。这主要原因信用持续的宽松带来了基础货币的需求,但央行暂停公开市场操作小幅抬升了无风险利率,引起了利率风险结构的平移。这种短暂的调整就构成了我们提出的牛市第二阶段绝佳的加仓机会。

  中信证券最新研报指出,一方面,国内宏观数据偏热,在市场“温度”较高的环境下,会强化市场对周期提前见底的博弈情绪,从而带来A股短期脉冲式上涨。另一方面,海外因素偏冷,逐渐积累的外部风险更值得重视,上述风险事件的发酵会持续压制风险偏好,外资流出趋势短期难扭转,而中美股市共振的风险也逐渐提升。4月是海外扰动因素的上行期,基本面风险出清仍需时间,货币政策再平衡下,流动性对行情制约会变强。中信证券维持前期判断,A股在4月将出现今年第二轮上涨的最佳买点,但需要等到下旬之后。

  博星投顾:利好叠加利于A股长期向好,高位调整加快短期风险出清

  博星证券认为:今天市场之所以在利好推动的过程中以绿盘报收,主要受到早盘高开幅度较大且上方套牢盘以及前期获利盘较多所致,因此从这一方面来看,并非市场没有反应周末利好消息所带来的提振效果。而从消息面来看,无论是继续扩大对外开放开始最新公布的经济数据整体好于预期,都将为未来“慢牛”行情奠定坚持有力的基础,只不过对于前期市场一致性预期的降准、乃至降息的利好预期或在短时间内难以落地,不排除对场内做多情绪产生一定程度的影响。

  因此,交易策略上,短期大盘仍在风险释放过程中,在出现明确的止跌信号之前还需多看少动、谨防追高后丧失主动权,特别是对于短期盈利幅度较大、且出现滞涨信号的相关个股还需设立好对应的止盈点以防利润回吐,而从中长期方面,随着市场的调整接下来有望迎来逢低吸纳的合理时机。(博星投顾)

  南方基金黄俊:看好中国金融资产相对价值

  “养老难”已经成为社会迫切需要破局的问题,公募养老目标基金作为养老保障体系第三支柱的重要基石,被投资者寄予厚望。尤其是5月1日,公募基金有望成为个人养老金税延的投资品种之一,备受市场期待。

  谈及市场,黄俊表示目前是长期投资布局养老目标基金的好时机,中长期的角度,尤其看好股市和中高等级债券资产作为组合的中国金融资产,其相对国内房地产资产具有明显的相对价值。

  A股未来收益不差,资产配置正当时

  “养老目标基金可以布局QDII等多元资产,QDII基金中拥有黄金、原油、REITS、美股、美债等多种类别资产,既有望实现实质分散的投资原则,也有望通过抓住历史低估机会获得动态资产配置的超额收益。”黄俊表示。

  黄俊还表示,虽然是宏观策略出身,但不会采用短期择时的策略。因为实践证明,短期择时不存在持续盈利的方法,特别是针对大规模资金或者投资期限较长的养老资金,频繁短期择时可能是资产配置的误区。当然,以维护资产配置比例为目标的机械式再平衡能获得额外收益,此外,在资产类别极度估值错误时,也可以实施科学的动态资产配置偏离。

  目前是布局养老目标基金好时机么?黄俊充满信心表示,中国金融资产整体上未来收益率不差,资产配置正当时,特别是以10年左右的视角,相对国内房地产将是明显优势。

  黄俊进一步表示,随着近期权益和利率债估值都有所修复,未来资本市场的走势波动性会加大,而且经济企稳后的明后年,压力重新出现也会给权益带来扰动,但这些不会改变股市相对房地产的长期更好表现。(中国基金报)

  

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