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银河智联:ETF发展提速 市值规模超6500亿

基金要闻 2019-12-2 08:348

  ETF市场规模高速增长。


  截至2019年11月22日,从2004年国内首只ETF“华夏上证50”成立以来,中国境内挂牌交易的ETF共244只,市值规模超过6500亿元。其中上交所上市ETF为177只,市值规模达到5527亿元,占比约为85%。


  ETF称为“交易型开放式指数基金”,以费率低廉、流动性好、有效跟踪指数等特点备受专业投资者青睐。从ETF交易金额来看,上交所同期各类ETF的交易总额达到6万亿元,交易量占境内ETF总成交额的75%以上,稳居亚洲第一。


  ETF近两年发展提速


  经过15年的发展,我国ETF市场规模稳步扩大,创新产品不断推出,投资标的日益丰富。市场上陆续出现了跨市场ETF、跨境ETF、债券ETF、黄金ETF、商品期货ETF等多类品种,投资范围和投资策略不断地拓展和丰富。


  尤其是近两年,国内ETF蓬勃发展。从投资规模上看,自2018年年初至今,ETF新成立产品107只,非货币ETF的资产管理规模较2017年底增长约137%,产品数量和规模都实现历史性突破。


  在11月29日上海证券交易所举办的“中国·上交所ETF十五周年”峰会上,上交所副总经理刘逖表示,“从投资者人数看,2017年以来,通过机制创新、市场推广等多项举措,上交所ETF市场实现了持续爆发性增长。2017年初,上交所参与ETF交易的人数总共才50万,现在已达到约260万人,三年扩张5倍,市场参与广度得到了极大提升。”


  ETF不仅在国内发展迅速,在国际上也是如此。国际资管巨头先锋领航中国区总裁林晓东在峰会上介绍,2009年至2019年是全球ETF高速发展的黄金十年。


  “近年来,ETF作为融合多种产品优势的金融工具,在全球范围内发展势头迅猛。据统计,截至2019年10月,全球挂牌交易的ETF超过6900只,资产规模达5.79万亿美元,已成为美国、欧洲及亚太地区证券市场的重要推动力量。”与会的中国证券投资基金业协会副会长郑富仕如是说。


  与国外成熟市场相比,郑富仕认为,我国ETF虽然起步较晚,但展现出了旺盛的生命力,已成为A股市场不可或缺的工具型产品。


  随着ETF市场的快速发展,市场对衍生品等风险管理工具的需求也日益强烈。2015年2月9日,我国首个场内期权产品——50ETF期权上线,近五年来交易运行平稳,市场规模稳步增长。目前,上交所正在积极筹备上线300ETF期权,ETF期权标的的丰富将更好满足投资者风险管理的需求。


  科技类ETF未来仍被看好?


  而就国内情况来看,在各类ETF之中,今年最为火热的当属于科技类ETF。受益于科创板的设立、5G半导体等技术的发展,科技类ETF在今年出现了一波增发热潮。


  继首只科技ETF“华宝中证科技龙头ETF”在2019年7月率先发行后,科技类ETF乘着科创板的“东风”,在短期内,总规模已经超过200亿大关。


  数据显示,截至2019年11月22日,华宝中证科技龙头ETF的规模为58.44亿元,成为市场规模最大的科技类ETF;而华夏中证5G通信ETF、富国中证科技50策略ETF的规模则分别为49.33亿元、21.29亿元。


  国泰基金的ETF布局向来以“不爱凑热闹”著称,公司没有发行宽基ETF,而是聚焦在行业领域。自从2016年发行了证券和军工ETF后,国泰基金陆续发行了四只科技类ETF,可见其对科技类ETF的重视程度。其中,截至2019年11月22日,国泰中证全指通信设备ETF、国泰CES半导体ETF的规模分别为18.92亿元、17.79亿元。


  作为头部的科技类ETF产品,往往表现出很高的流动性。根据上交所11月25日公布的数据,华宝中证科技龙头ETF当日基金份额达52.40亿份。与前一交易日48.93亿份的份额规模相比,它的份额当日增长了3.47亿份,按成交均价1.1701元计算,华宝中证科技龙头ETF当日资金净流入高达4.06亿元,成为当日资金净流入最高的股票型ETF,远远超过当日沪深两市其他股票ETF。


  “一些规模较大的ETF往往具有较高的流动性,而高流动性又是投资者选购ETF的一个重要指标。目前头部的集中效应非常明显,相信未来会更甚。”深圳一位公募基金经理对《华夏时报》记者表示。


  对于产品的流动性增长,国泰基金认为,如果公司能够设计出客户喜爱的产品,并且做好客户维护,就会带来规模和流动性的持续增长;如果只是产品不错,不能形成内部的联动,就会造成业绩不错,但是规模不增反降的情况。


  近期科技股大跌,引发投资者对科技类ETF投资的担忧。“科技股近期出现调整,甚至下跌,主要是部分投资者获利了结,落袋为安,交易又相对比较集中所致。”沪上某公募人士对《华夏时报》记者表示。


  《华夏时报》记者询问了多位业内人士,大多表示从中长期投资机会看,仍然会看好科技类ETF。


  “科技类ETF近期比较火爆,一方面是由于科技股的行情今年比较火,另一方面是因为很多机构借道ETF来投资科技股。科技类ETF未来一两年仍然可以继续看好的,因为科技领域代表了未来经济转型的方向。”前海开源首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示。


  但也存在不同观点,中庚基金副总经理丘栋荣则对科技板块的投资机会持谨慎态度。他认为,5G通信设备板块的周期属性强于成长属性,目前估值透支较多;消费电子行业未来十年的成长性很可能与过去十年不能相提并论,而且电子零部件制造板块的估值已经处于过去十年中偏上的位置,A股的消费电子公司估值也明显高于全球;半导体和计算机行业可能被相对高估,存在“市梦率”风险。


(文章来源:华夏时报)


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