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上投双核:公募基金10年炒股赚嗨 3张图告诉你股民是如何被基民打败的! ...

基金要闻 2019-11-8 13:5921

  公募基金三季报披露日前已经结束,一个小小的现象不知大家有没有留意:公募基金真的一直在增加股票的资产配置!


  东方财富Choice数据显示,截止到2019年三季度,公募基金资产配置中股票的配置比例已经高达15.58%,创下三年新高!


  数据来源:东方财富Choice数据


  与此同时,今年新发行的1108只公募基金中,普通股票型和偏股混合型基金总数达271只,规模超30亿的有15只,瑞远成长价值、景顺长城创新成长、南方智锐、兴全合泰和前海开源优质成长更是规模飙过50亿元。


  图片来源:东方财富Choice数据


  事实上,今年除了白酒、猪肉、5G一通乱涨之外,股市赚钱效应just so so。而公募基金上半年的股票投资收益已经高达1099.85亿元,仅仅靠炒股,公募基金就赚了其总收益的70%!


  短时间的数据说了不算,毕竟去年公募基金也是和股民一起被市场“教育”得怀疑人生。那么时光退回去10年······


  故事要从2013和2017的假熊市和假牛市说起。


  10年全面碾压,幸运的总是公募基金?


  我们都知道,10年以来,铁牛遇过两次,分别是2007年和2015年。铁熊也是两次,分别是2008年和2018年。


  但是市场还存在另外三种状态:


  2013年的“大众创新、万众创业”带来的假熊市,那一年,上证指数下挫6.75%,上证50跌了15%,但是创业板一骑绝尘涨了80%,68.81%的股票都在上涨。


  2017年,“白马运动”带来了假牛市,那一年上证指数上涨6.56%,但3455只股票仅有1133只上涨,股票上涨概率仅三成。


  2019年,指数涨、股票普涨,白酒、猪肉、5G一通乱涨但其他几乎纹丝不动带来的结构性牛市。


  那么在铁牛、铁熊、假牛、假熊、结构牛这五种行情下股票型基金的表现是什么样?


  这是10年来不同行情下股票和股票型基金的表现:


  数据来源:东方财富Choice数据


  数据说明:股票基金统计范围为普通股票型基金和偏股混合型基金


  观察上表数据可以发现:


  2013年假熊市,68.81%的股票上涨,88.46%的股票基金上涨;


  2015年铁牛市,91.22%的股票上涨,98.5%的股票基金上涨;


  2017年假牛市,32.79%的股票上涨,87.40%的股票基金上涨;


  2018年铁熊市,虽然两者几乎全军覆没,但是股票基金有15.54%上涨,股票涨率仅8.85%;


  2019年结构市,98.63%的股票基金上涨,而股票只有73.30%;


  历年行情下,公募基金几乎都是在全面碾压,除了2011年股票型基金和股票几乎都全军覆没之外,其他9年中,股票基金上涨的比例均超过股票。


  尤其值得注意的是,无论是漂亮50的2017还是神创2013,股票型基金的答卷都十分良心。


  数据来源:东方财富Choice数据


  10年大PK:真实的涨跌分布


  排除掉极端涨幅的个股,用股票涨幅的中位数来代表历年的真实行情与股票型基金涨幅的中位数对比发现:


  数据来源:东方财富Choice数据


  数据说明:股票基金统计范围为普通股票型基金和偏股混合型基金


  从2010-2019Q3十年之间:


  股票涨,基金也涨的年份有2010、2013、2014、2015和2019前三季度,共5次,但是仅有2019Q3基金涨幅中位数高于同期股票涨幅中位数;


  统计区间不存在股票涨基金跌的情况;


  股票跌基金也跌的年份有2011、2016、2018,共3次,且就跌幅来看,基金跌幅均小于股票;


  股票跌但是基金涨的年份有2012和2017,共2次。


  在不同行情下,10年中股票型基金共涨了7次(2次股票跌股基涨,5次股票涨股基涨),股票型基金适应市场的能力更强且表现出卓越的抗跌性。


  10年大PK:累计的收益率


  如果每年选中中位数涨幅的股票和中位数涨幅的基金来进行投资,10年复合年化收益率如下:


  数据来源:东方财富Choice数据


  数据说明:股票基金统计范围为普通股票型基金和偏股混合型基金


  图中可以看出:


  如果每年都能选中中位数收益的股票进行投资,10年复合年化收益率能达到7.14%;


  如果每年都能选中中位数收益的股票型基金进行投资,10年收益率达41.15%;


  相同投资周期内,投资上证指数,将会亏损-12.80%。


  公募基金的10年复合收益率对比股票依然是绝对性碾压。


  10年回望,股市是无限风光灿烂时,黄袍自然加身,一举一动都是利好, 一朝跌入谷底,众人弃如敝履,风吹草动皆可加罪。相比较而言,公募基金则理性得多。


  那么问题又来了,为什么基民也在抱怨不赚钱?


  幸运的公募基金VS不够幸运的基民


  一张图说明一切:


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