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私募大佬论市:“醉倒”一片市场在追捧什么?

私募要闻 2020-11-21 08:3715

  本周A股指数依旧波澜不惊,处于上下两难的境地,市场除了酿酒股集体走强以外热点匮乏。不过值得关注的是,已经有部分先知先觉的资金开始关注超跌绩优科技股,这也许是一个信号。


  玉名 (私募基金经理):指数强弱与热点频繁切换的思考


  市场整体运行幅度不大,冲高和回落空间都较小,不过沪深强弱有所交替,从沪强深弱,变成了沪弱深强的局面,创业板强于主板。下周行情角度,要注意这种切换,尤其是主板高位,创业板有可能超跌反弹去领衔的。热点方面,海运、燃气等板块活跃居前,形成热点。相反,昨儿活跃的畜牧、厦门板块调整。军工板块昨儿反弹后,今儿开启了惯有的分化。包括白酒板块,我们也是看到了一线与3-4线白酒股的不同,这一点在《白酒股新高与破净股新低,正确认识估值因素》中有总结,图解了今年来白酒板块几个不同阶段的走势差异,盘面再度应验。


  市场从之前的沪强深弱,过渡到了深强沪弱,创业板强,主板弱的局面,这其实和8月份之后,市场进入箱体拉锯震荡有一定的关系,都是走自己的箱体,因此箱顶和箱底区间都非常清晰。热点也是类似,交替反弹,切换频繁,四季度锁定利润的节奏比之前快了很多,这是投资者要注意的。近期利润产出类型,相对单一,就是有过一波调整后的品种,形成快速反弹,然后资金兑现利润,连跌,甚至不少跌回到的动作。指数方面,权重发力较为明显,导致个股与指数背离,所以股民往往会感觉看上去市场似乎很强,但个股博弈时则完全不是如此,资金锁定利润快,强弱切换频繁,这样的因素是值得投资者去思考和适应的。


  研究行业,研究个股,熟悉走势和跟踪发现特点,什么意思?就是明白这样的节奏意义,历史规律呈现在那里,由此制定合理的策略,有能力博弈波段,利用连跌后博弈,反弹后撤离,如此反复;没有相关能力的,拉长时间按照风控博弈长周期。今儿文章《那些亏损、下跌、异常走势,恰恰是以后赚钱的经验》做了分析,越是你不希望遇到的因素,越是需要多研究的因素。我经常会碰到股民提问个股,但我总会反问一句,假如个股不及预期怎么办,有没有什么应对?这其实是我个人的习惯。我们越是厌恶风险,越应该研究。懂得个股调整模式,能让我们更好地博弈,更好地应对下跌,捕捉买点,不错过好股。敬畏市场,就是你能研究出来规律,明白走势和节奏。但不可能去改变个股走势:下跌周期、调整周期;反弹周期,上涨周期,模式在那里,通过局部利润堆积去创造财富。这才叫做敬畏。如果明白下跌初期,触发风控,不是止损减仓;或者说,连跌后,回归平台,不敢增仓博弈,最终都无法实现财富。


  黄智华 (资深投资人):“醉倒”一片市场追捧什么


  本周市场振荡走稳,汽车、有色金属、国防军工和酿酒消费等题材品种仍相对活跃。随着消费市场回暖,消费增速连续3个月保持正增长,经济正从前期的主要依靠投资和出口,逐渐转向由消费主导。近期酿酒及汽车股等消费股的持续拉升正体现消费需求增长和发展的新动能持续增强。


  沪指近几个月形成大箱体上下波动,下边支撑为7月27日3174点、9月30日3202点、11月2日3209点等低点连线,上边压力线为7月13日3458点、8月18日3456点等高点连线。沪指11月上旬以来收复30日均线,市场区域内波动的稳定性提高,目前沪指大箱体波动格局未改,阶段上下波动或仍存在,未来估计要等待半年线支撑线上行再抉择方向。创业板指本周四在半年线上回稳。


  11月9日大盘冲出高点后整理,特别是创业板指持续调整,体现之前分析的60日自然周期转折波动效应。沪指2020年以来的1月6日、3月5日、5月8日、7月9日、8月31日(至9月3日)、11月9日时段,均冲出高点而后展开调整;而2月上旬、4月上旬、5月底6月初、7月底、9月底分别形成阶段低点,高点和低点均基本呈60日周期转折现象。


  11月底12月初或进入上述周期阶段低点时窗,明年1月上旬或进入上述周期阶段高点时窗,可关注其效应。我在近年所出版的《证券投资工程学》一书中列出未来系列转折点,其中指出2020年5月、6月或形成重要周期转折低点 (第 299页),事实上正如此,大盘5月、6月筑底后,7月持续拉升;该书并认为2020年11月、12月是15年和30年的大周期转折点。


  近期白酒、啤酒、黄酒股价齐飞,“醉倒”一片,特别是黄酒股表现最引人注目,酿酒概念上涨行情已由前期的一二线龙头公司,近一段尤其本周逐步扩散至三四线酒企及黄酒、葡萄酒等板块。


  市场认为,优异的基本面表现以及全球低利率环境是今年白酒行情的核心驱动因素,高端、次高端龙头估值尚未泡沫化。有机构认为,白酒板块是明年相对最看好的子板块之一。业绩层面,看好未来三个季度业绩改善的前景,明年上半年业绩弹性较高。分析认为,投资者对基本面优良的白马股关注度提升,从而造成资金抱团运作,特别是资本市场开放度持续提升,外资对A股市场核心资产追捧力度加强。


(文章来源:金融投资报)


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