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2519:年内涨超30%!牛冠全球的创业板现在是投资良机吗?基民如何分一杯羹? ...

基金要闻 2020-6-30 12:099

  年内创业板指涨超30%




  在上周创业板录得9连涨,创下4年半以来的新高之后,今日(6月30日)创业板继续上涨,截至发稿,创业板指涨超2%,站上2400点关口。


  截至6月29日,创业板指年内涨幅为31.95%,远超其他主流宽基指数。


  创业板指为何能牛冠全球?


  受疫情影响,除美国纳斯达克指数外,其他国家主流市场年初至今涨幅仍为负数。


  而数据显示,截至6月26日,纳斯达克指数年内涨幅9.8%,创业板指也妥妥的跑赢了纳指。


  “神创板”一骑绝尘,牛冠全球,给人莫大的惊喜,究竟为何呢?


  (数据截至2020年6月24日)


  看一下创业板指的行业分布就知道答案了,占比前5大的行业为医疗保健、信息技术、工业、日常消费、可选消费,都是引领未来经济发展的大方向。


  最近,创业板指涨那么厉害,与它的行业分布有直接关系,受益于疫情,医药股今年牛股辈出。


  (数据截至2020年6月24日)


  创业板的前十大权重股中有7只是医药股,特别是医药股中的大牛股智飞生物已经从2017年以来的低位上涨近4倍。


  科技行业受疫情冲击较小,资金抱团的效应大,也推动了股价的上涨;消费行业一直是长牛行业,长期来看,也能跑赢市场。


  当下创业板千亿市值以上的企业共有7家,分别为宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科、智飞生物、温氏股份、东方财富、芒果超媒,都属于机构的重仓股,不知不觉中,这些龙头的上涨,也会推动创业板指数的上行。


  


  (来源:东财Choice数据,截至2020年6月24日)


  北上资金也加速流入创业板龙头个股中,月增持市值最高的前5大个股依次是迈瑞医疗、宁德时代、亿纬锂能、康泰生物、昆仑万维。


  从外资和国内机构的资金流向来看,虽然龙头个股的估值不断升高,但是确实资金仍聚集其中,屡创新高也是常态。


  创业板指数建立的初心是为高新技术企业而服务,对标纳斯达克指数,美股的纳斯达克指数之所以步入长牛,就是有微软、苹果等高新技术的企业不断创新高。


  近期,新基建政又利好科技企业发展,我们能否复制纳指的涨势现在还不好说,但创业板指的确潜力无穷。


  用数据来说话,我国优质的科技股也是牛气冲天。近期,立讯精密、隆基股份、用友网络等高新技术的科技股创4年半以来的新高。(财富号)


  创业板行情还能延续吗?


  融通创业板指基金经理蔡志伟认为,创业板将迎来二次启航。


  总体而言,蔡志伟认为,一季度疫情冲击过后,预计2020年下半年经济将逐季改善,但政策对冲迎来阶段性政策红利期,同时在全球风险积聚的情况下,中国的优质资产优势越发明显,叠加创业板指自身正在发生积极的变化:


  第一,从估值角度看,疫情冲击过后,创业板指当前估值修复至58倍PE TTM,在中枢偏上的水平。但由于本轮减值洪峰过后,创业板指成分股资产质量显著提升,动态的看2020年的估值仍处合理水平。


  第二,从基本面的角度来看,创业板2020年一季报在疫情影响下仍实现了正增长,净利润同比增长3.9%,大幅优于沪深300的-18.9%,展望下半年,预计创业板指盈利增速将再次回升,整体盈利趋势或将优于主板。


  实际上,2019年四季度创业板的成长龙头业绩增速已经开始超越蓝筹白马,因此下半年市场风格或沿着业绩趋势,成长风格优于蓝筹价值风格。


  第三,从创业板指行业结构来看,方向性资产权重显著提高。其中,科技和医药成长为创业板指的核心权重,而相关方向为面向未来的核心资产:包括创新药,5G、半导体、集成电路,新能源汽车等科技与新消费方向权重占比显著提高。


  蔡志伟判断,本轮创业板的牛市开启可期,虽然疫情造成短期冲击,但不改创业板中长期牛市趋势。展望下半年,伴随创业板指盈利趋势稳步向好,注册制改革落地,创业板指将再次启航。


  投资者如何分一杯羹?


  创业板再迎“风口”,投资者该如何借“基”分一杯羹呢?


  对于普通投资者而言,创业板尤其是科技类公司的选股难度极大,建议场外的投资者,可以通过低成本的创业板指数基金间接入市。市场上明确主投创业板的基金(往往在基金名称中带有“创业板”字样)多为指数基金,包括普通指数基金和ETF等。


  此外,6月28日,首批4只创业板2年定开混合基金获批,分别为富国创业板两年定期开放混合型基金、大成创业板两年定期开放混合型基金、中欧创业板两年定期开放混合型基金、万家创业板两年定期开放混合型基金。


  有业内人士指出,创业板战略配售基金或将具备三大优势:第一,创业板将优先安排向战略投资者配售股票,此后再确定网下、网上的发行比例,因此这类产品能够优先投资创业板;第二,普通网下打新相当于一级市场的零售业务,战略配售投资则相当于一级市场的大额批发业务,能够大额投资创业板,更为充分地把握投资机会;第三,战略配售投资属于长期投资行为,战略投资者持有配售股票不少于12个月,有利于把握创业板的长期回报。


  公募基金中,只有封闭式基金才有望获得战略配售的资格。首批创业板战略配售基金中,富国基金、大成基金、中欧基金、万家基金均采取了两年定期开放的运作模式。总体来看,上述基金可以通过主动选股、打新、战略配售等方式深度参与创业板改革的投资机会。


  中欧基金表示,作为业内首批获批的4只创新产品之一,中欧创业板两年定开是为创业板注册制量身定制的战略配售基金,可以主动选股,可以打新,可以战略配售,将成为普通投资者参与创业板改革的利器。


  大成基金表示,作为科创板试点注册制的延续,创业板注册制改革是资本市场从增量改革到存量改革的突破,是推动全市场实施注册制改革“从1到N”的关键一步。


  参照科创板的经验,市场普遍看好创业板的长期投资机会。有业内人士表示:“创业板价值驱动的倾向会更加明显。创业板存量股票的涨跌幅限制由10%调整为20%,对当前创业板生态会带来一定影响。目前创业板市值已达万亿级别,放开涨跌幅限制后,整个板块头部化特征将更加明显。此外,创业板上市公司数量、总市值、平均自由流通市场更大,创业板的投资空间相应也会更大。”


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