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文华财经论坛:重磅报告!管10000亿巨资的基金经理 投资干货来了 ...

基金要闻 2020-6-30 09:039

  新冠疫情影响仍在,国内外形势错综复杂,下半年又该如何投资理财?这里有一份重磅报告为你解答,汇聚56家公募基金、调研108位主流基金经理,合计管理资金近万亿。


  6月29日,《2020走出迷雾:百位基金经理调研分析报告》展望下半年中国宏观经济趋势,分析潜力投资热点,研判A股和港股的长期配置价值,重点生物医药、新基建、电动汽车三大热点投资主题。


  今年以来,A股结构化行情明显,医药生物、消费、科技板块涨势如虹,领先的基金净值猛涨,偏股基金业绩仍然完胜散户,基金的动向和观点值得。


  此份重磅报告核心干货如下:


  一、经济形势有望复苏,长远配置价值提升


  对于投资者的大类资产的投资机会,由于政策基调短期不变,63.9%的基金经理对利率债走势看法较为中性;上半年投资者避险情绪较强,黄金表现强势,44.4%的基金经理继续看多下半年的黄金走势,也有41.7%的基金经理表达了中性看法。


  而在权益类资产的表现上,47%以上的基金经理认为,A股当前整体估值正常,30%以上的基金经理认为偏低或严重偏低;51.9%的基金经理认为2020年末上证指数会在2500-3000点之间,而47.2%的受访者认为大盘有望突破3000点。


  在市场风格上,37%的基金经理认为下半年A股风格切换可能性不大,也有34.3%的基金经理认为A股未来市场风格将偏中小创。对于港股目前的估值水平,有75%的基金经理认为,目前港股整体估值偏低或严重偏低,可上升的空间较大,投资者可逢低进行长线布局,A股、港股带来的投资机会。


  1、国内经济形势有望复苏


  基金经理对国内经济形势更为看好,91%以上的基金经理认为国内经济将会复苏。58.3%的基金经理认为全年GDP走势会落在1%-3%区间,另有25%的基金经理则认为能够达到3%-4%。总体来看,绝大部分基金经理认为下半年国内经济形式有望复苏,但经济增速回落或将难以避免。


  2、居民的资产配置心态更趋保守


  41%以上的基金经理认为,在疫情影响下,居民“攒钱心理”更强烈,更注重现金流,居民的资产配置心态更趋保守;在投资难度上,70%以上的基金经理认为下半年将更难赚取收益。


  3、A股、港股长远配置价值提升


  75%的基金经理认为港股整体估值偏低或严重偏低,可上升的空间较大,适宜逢低布局。


  47%以上的基金经理认为A股整体估值正常,30%以上的基金经理认为偏低或严重偏低,具有长远的配置价值。


  4、投资获益难度升级


  70%以上的基金经理认为更难赚取收益,18.5%的基金经理认为投资难度与2019年持平,仅11.1%认为投资难度下降。


  展望下半年,机构投资者对A股市场整体走势存在不同看法。51.9%的基金经理认为2020年末上证指数会在2500-3000点之间,而47.2%的受访者认为大盘有望突破3000点。


  二、投资者该如何操作:部分低估值行业或迎不错机会


  2020年下半年,投资获益难度升级,疫情影响下居民的投资心态更趋保守。如何操作才能获得更好的投资体验?明星基金经理给出了他们的答案。


  董承非兴证全球基金副总经理、研究部总监


  受疫情影响,今年以来全球主流央行均进行了不同程度的量化宽松操作,使得市场上的流动性呈现相当充裕的状态。而从资本市场的表现来看,港股、A股、美股均呈现出较为明显的结构化行情。在整体宏观经济受疫情冲击的大背景下,部分目前仍处于估值底部区域的行业或将迎来不错的投资机会。


  李金灿嘉实基金短端阿尔法策略组基金经理


  疫情对经济影响犹在,经济体债务压力较大,使得货币政策长期保持宽松。大背景不变的前提下,在利率下行周期,固收类产品将是居民长期配置的好选择。


  三、三个板块大有可为:生物医药、新基建、电动汽车


  疫情影响给资本市场带来了不确定性,投资难度加大。如何寻找更有潜力的投资机会?百位基金经理为广大投资者甄选出2020年下半年最值得的三大热门板块,带领大家走出迷雾。


  此次调研中,56.5%的基金经理看好生物医药主题的投资机会,以5G、特高压、人工智能、工业互联网等为代表的“新基建”,为各行各业的企业都注入了崭新的发展动能,它将有力推动各个产业的转型升级。在国内经济强调转向“高质量”发展的大背景下,新基建有望成为科技股中最强主线,51.9%的基金经理表示看好2020年下半年新基建板块的相关投资机会。


  除了生物医药和新基建,电动汽车板块也将迎来一轮新的发展契机。43.5%的基金经理在调研中均表示看好电动汽车主题的发展红利。景顺长城基金股票投资部副总监杨锐文认为,电动智能化是一场大浪潮,只有电动化才能实现电动车和汽车的高阶智能化交融发展。


  生物医药


  长期来看,此次疫情会促进政府加强医疗卫生投入,完善公共卫生应急系统平台的建设。我国医药行业与发达国家差距不算大,而且在快速追赶。56.5%的基金经理表示,当前生物医药在政策、资金、市场需求和资本市场接轨等方面都有利好。


  归凯嘉实基金成长策略组投资总监


  中国巨大的人口基数、居民收入水平不断提升和老龄化趋势下,医疗健康行业长期需求空间巨大,医疗服务、器械和创新药领域具备中长期投资机会。


  赵蓓工银瑞信基金研究部副总监


  “医药行业目前处于“me-too”红利和工程师红利拉动的快速创新升级的产业红利中,叠加药监系统和医保系统对创新药及器械的鼓励政策,未来创新药及器械会维持中长期快速增长。”


  赵伟农银汇理基金研究部副总经理


  疫情下多数行业是弱复苏,而医药板块的投资机会确定性相对较强,建议保持乐观。这是近阶段业绩稳定性和持续性相对确定的板块,长期看好医药板块中CDMO、医疗服务、创新药和医疗器械等细分领域。


  新基建


  “两新一重”是今年非常引人注目的关键词,51.9%的基金经理认为新基建相关领域可高度。“新基建”代表着经济动能换挡的必然方向,让经济的驱动力重回实业,并孕育出新一轮投资热潮。


  蒋秋洁南方基金权益投资部董事


  投资需要契合时代发展的方向,以5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等为代表的新基建领域符合当下及未来一段时间的经济发展方向,其中也有希望孕育出代表新时代的行业龙头公司。


  孙文龙国投瑞银基金投资部副总经理


  基于近三五年的趋势,新基建主题是值得的。尤其是像新能源车这个行业,我们觉得未来整个电动化和智能化汽车的趋势是非常明确的,或许会出现比较多的投资机会。


  电动汽车


  随着技术的进步,汽车已经成为移动智能终端、储能单元和数字空间。43.5%的基金经理认为我国新能源汽车产业目前正处于产业升级的关口,行业集中度有望进一步提高,企业将加速扩张,横向兼并购,做大做强是产业发展的必然趋势。


  邱杰前海开源基金公司管理委员会主席、联席投资总监


  新能源汽车行业正逐步成熟并获得市场认可,性价比逐渐提升,对补贴的依赖度降低。传统车企巨头也加速转型进入新能源汽车市场,未来新能源汽车将实现快速发展,带来更多的投资机会。


  魏庆国大成基金基金经理


   Tesla跟其他新能源汽车、传统燃油车的差异主要体现在3个方面:Autopilot、整车设计、SiC模块。Tesla无疑将引领和倒逼其他整车企业加速转变,汽车电子电气架构将发生重大变化。中国的新能源汽车行业整车弯道超车虽然看起来概率有所下降,但是培养了具备世界竞争力的电池巨头CATL。


  杨锐文景顺长城基金股票投资部副总监


  电动智能化是一场大浪潮,只有电动化才能实现电动车和汽车的高阶智能化交融发展。


 



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