立即注册找回密码

基金之家

图文大播报

查看: 154|回复: 0

2018下半年投基攻略:股基关注择股能力 债基仍有较好机会

[复制链接]

69

主题

69

帖子

543

积分

高级会员

Rank: 4

积分
543
QQ
发表于 2018-7-23 08:58:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
  今年上半年A股整体呈现弱势震荡态势,投资者对一系列内外部风险的担忧引发悲观情绪,上证综指从1月末3500多点高位一路下跌,目前仍在2800点左右。受此影响,偏股型基金上半年普遍表现不佳。展望下半年,面对不同的基金产品,基民又该如何正确选择呢?
  权益类基金:均衡偏成长风格配置
  银河证券研究数据显示,今年上半年股票型基金平均收益率-11.03%,混合基金平均收益率-5.25%,QDII基金平均收益率-2.20%。开放式股票基金上半年取得正收益的数量不足一成,混合基金仅二成取得正收益。股票型基金在上半年表现可谓惨淡,720只有可比数据的开放式股票型基金中,上半年取得正收益的仅64只,占比不足9%。
  展望下半年,上海证券基金评价研究中心分析师王博生认为,A股经过一段时间的调整之后整体向下空间已经不大,当前市场环境下,与其追逐短期市场的起起伏伏,不如寻找业绩和基本面有支撑的个股。他建议择基时多多关注基金的选股能力。“中大盘价值型基金存在长期入场机会,尤其是侧重配置估值与业绩相匹配的行业龙头的基金;选股能力较强的战略新兴产业基金,许多行业如消费电子、云服务、智能装备、新能源汽车等正在开启新一轮景气周期。”
  海通证券分析师倪韵婷也指出,市场目前处于中期箱体震荡格局中的阶段性底部,短期有望迎来反弹机会,风格上建议保持均衡略偏成长。在基金品种的选择上,她建议价值风格关注广发稳健增长、中欧价值发现;成长风格关注博时裕益灵活配置、交银优势行业、汇丰晋信龙腾、景顺长城品质投资;均衡灵活品种关注诺德成长优势、圆信永丰优加生活。
  固收类基金:优选利率债和高等级信用债
  银河证券研究数据显示,今年上半年在各类基金平均收益率排名中,货币基金以1.97%高居榜首。而债券基金得益于债券市场上半年的反弹行情,整体也取得了正收益,平均收益率为1.83%。
  诺亚财富二级市场高级研究总监李要深认为,在当前经济基本面和货币信用环境下,利率有下降空间,债券基金有一定的配置价值,建议重点关注具有优秀债券团队配置以及较强投研实力的基金公司,选择利率债和高等级信用债均衡配置的产品。而货币基金收益率呈下行趋势下,作为现金管理工具,可以选择历史业绩稳定、规模中等偏上的基金。
  国金证券金融产品研究中心分析师马赛楠综合基本面、政策面以及海外因素也认为下半年债市走势将继续保持乐观,产品选择上,建议关注华安信用四季红、广发双债添利、兴全磐稳增利、汇添富多元收益、博时信用债纯债、易方达稳健收益等各阶段绝对收益表现突出的产品。货币基金方面,他指出下半年货币政策将维持边际宽松,叠加货币基金监管环境趋严的影响,建议调低收益预期。产品选择上建议从历史业绩表现、产品规模和投资特征三方面入手。“首先建议关注产品中长期历史风险收益表现,对收益中枢高于同类平均水平且业绩稳定性较强的产品重点关注;其次由于货币基金管理规模与业绩存在一定正相关关系,建议优先选择规模中等偏上的产品,以便在获取规模效应的同时尽量规避流动性波动造成的业绩损失;最后,建议对同业存单仓位过大的产品保持谨慎,避免金融监管升级背景下的净值损失。可关注华夏财富宝、嘉实活期宝、南方薪金宝、华安汇财通等场外货币市场基金,以及招商快线、银华日利、华宝添益等场内货基。”
  QDII等其他基金:主投美欧基金或强于港股基金
  今年上半年,全球资本市场震荡剧烈,受美元升值、等因素影响,QDII基金也是涨少跌多,整体表现并不尽如人意。银河证券研究数据显示,今年上半年QDII基金平均收益率为0.59%。具体来看,221只有业绩可比的QDII基金中,上半年实现盈利的105只,占比47%。值得一提的是,受益于国际油价上涨,投向大宗商品石油方向的基金表现不俗,领涨QDII基金。
  海通证券分析师倪韵婷表示下半年继续看好美国经济长期增长,建议关注投资美国股市的QDII基金。此外,从全球风险加大以及资产配置层面考虑,也可关注黄金等避险资产。
  上海证券基金评价研究中心分析师王博生通过历史研究指出,强美元周期成熟权益市场表现往往优于新兴市场。“成熟市场中,欧洲股市的估值在横向比较下具有一定优势,并且欧元贬值带来出口修复,下半年经济修复有望超预期。新兴市场在近期美元升值下,资金流出带来估值下行压力以及波动增大风险。建议投资者关注欧洲股市基金和成熟市场高收益债基金。”
  诺亚财富首席研究官夏春也认为美国科技类和东南亚资产在未来的表现会相当理想,可做适当配置,不过他同时指出,下半年两大风险不容忽视,一是美国财政刺激导致经济过热;二是经济复苏偏离预计轨道。
  值得一提的是,国金证券建议谨慎对待重仓港股的基金品种。虽中长期来看港股类资产配置价值仍在,但近期市场波动恐将维持高位,建议投资者警惕资金面及政策面的扰动,防御为主,谨慎配置。对美股后市持偏谨慎的态度,建议投资者警惕近期政策面及情绪面可能带来的投资风险,给市场以时间从而修复当前悲观情绪。
回复

使用道具 举报

发表回复

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

快速回复 返回顶部 返回列表